[4 CHI TIẾT] Tìm hiểu quyền chọn mua là gì?

Hiện nay trên thị trường Việt Nam đang phát triển loại đầu tư mới giao dịch hợp đồng quyền chọn mua. Các nhà đầu tư khi tham gia thị trường này cần phải có kiến thức về quyền chọn mua và quyền chọn bán. Vậy quyền chọn mua là gì? Cùng chúng tôi tìm hiểu chi tiết qua bài viết dưới đây.

1. Quyền chọn mua là gì?

Quyền chọn mua tiềng Anh là Call Option và được hiểu là một quyền chọn mua cho người mua sở hữu quyền được mua một loại tài sản cơ sở ở một múc giá cổ định (gọi là giá thực hiện) trong một khoảng thời gian xác định. Người mua quyền phải trả ngay cho người bán quyền một khoản tiền gọi là phí quyền chọn, người bán quyền có nghĩa vụ phải bán tài sản khi người mua thực hiện quyền (mua tài sản).

Thực tế về bản chất người mua Call Option sẽ tìm cách kiếm lợi nhuận khi giá tài sản cơ sở tăng lớn hơn so với mức giá trị của quyền chọn. Và bên cạnh người bán call writer hy vọng rằng giá của tài sản sẽ giảm hay ít nhất là không bao giờ tăng cao như mức giá thực hiên quyền chọn trước khi nó hết hạn. Ở một số trường hợp thì số tiền nhận được để bán quyền chọn sẽ là mức lợi nhuận cơ bản. 

Trường hợp giá của chứng khoán cơ bản không thể tăng vượt giá thực hiện quyền chọn trước khi hết hạn thì người mua Call Option sẽ không có lợi khi thực hiện quyền chọn cùng với quyền chọn này sẽ không còn giá trị. Người mua sẽ phải chịu 1 khoản lỗ bằng giá đã trả cho Call Option. Trường hợp giá của chứng khoán cơ bản tăng vượt qua giá thực hiện quyền chọn, quyền mua có thể thực hiện Call Option lại để sinh lợi nhuận. 

2. Người mua quyền chọn mua (Call buyer)

Người mua quyền chọn mua tên tiếng anh là Call Buyer: người mua quyền chọn mua hy vọng là giá tài sản cơ sở sẽ tăng và sẵn sàng trả một cái giá nhỏ (là phí mua quyền chọn) để đầu cơ tăng giá. Kỳ vọng này được phản ánh trong một tỉ số phổ biến đó là tỉ số Put Call. Đây là tỉ lệ giữa số quyền chọn bán trên số Call Option đã được giao dịch. 

Ví dụ: Nhà đầu tư thực hiện mua một Call Option cổ phiếu AAA tháng 8 với giá thực hiện là X = 25 USD/cổ phiếu và phải trả phí là C = 4,75 USD/cổ phiếu thị giá của AAA là S = 29,37 USD/cổ phiếu. 

Giả sử vào 6 ngày sau, AAA tăng lên S = 33 USD. Vì quyền Call Option cho phép nhà đầu tư mua AAA ở múc giá 25 USD nên lợi nhuận của nhà đầu tư trong quyền chọn lúc này là chênh lệnh giữa thị giá cổ phiếu và giá thực hiện quyền chọn trừ đi khoản phí đã trả cho người bán quyền chọn (33-25) – 4,75 = 3,25 USD/cổ phiếu. 

Nhà đầu tư có thể bán quyền này hoặc thực hiện mua cổ phiếu theo quyền rồi bán cổ phiếu này đi để kiếm lời. A là điểm hòn vốn vì khi thị giá cổ phiếu ở mức giá (S = A = 29,75 USD) chênh lệnh giữa thị giá cổ phiếu và giá thực hiện vừa đúng bằng phí phải trả cho quyền chọn ( A – X = 29,75 – 25 = 4,75 USD). 

Có thể thấy giá cổ phiếu càng tăng, lợi nhận của nhà đầu tư trên option càng lớn và ngược lại nếu giá cổ phiếu giảm, thì nhà đầu tư có khả năng lỗ và mức lỗ sẽ tối đa chính bằng khoản phí nhà đầu tư đã tra khi mua quyền chọn. 

Nhà đầu tư mở tài khoản chứng khoán VPS hoặc chuyển ID môi giới 6327 – Nguyễn Đức Đông hoặc K255 – Nguyễn Thị Phương để được hỗ trợ phần mềm Robot chứng khoán Dstock và phần mềm phân tích cổ phiếu Dchart. Đây là 2 công cụ sản phẩm hỗ trợ đầu tư giảm thiểu rủi ro khi đầu tư và nâng cao hiệu quả lợi nhuận. Tải trên nền tảng IOS, ANDROID. 

3. Người bán quyền chọn mua (Call writer) 

Người bán quyền chọn mua được viết tắt là Call writer đây là người bán hay còn gọi là người viết Call Option hi vọng giá tài sản sẽ đi ngang hoặc giảm giá. Bởi hi vọng như thế nên họ bán Call Option trên các tài sản, đó là thứ mang lại cho họ thu nhập thêm thực tế để bù trừ cho sự giảm giá tài sản nếu nhà đầu tư đúng. Sự phòng hộ này sẽ hỗ trợ những nhà đầu tư đáng sở hữu tài sản mà không phải bán chúng. 

Ví dụ thực tế:

Trên hình ảnh thể hiện nhà đầu tư bán một Call Option trên cổ phiếu MSFT tại giá thực hiện là 25 USD/cổ phiếu khi MSFT đang được giao dịch ở mức giá là 29,37 USD/cổ phiếu và nhận phí là 4,75 USD/cổ phiếu, giả sử ngày sau, MSFT rớt xuống còn 24,62 USD/cổ phiếu nhưng giá trị tài khoản của nhà đầu tư sẽ vẫn như cũ vì khoản rớt giá đã được bù đắp bằng khoản phí nhà đầu tư thu vào khi bán Call Option. 

4. So sánh quyền chọn mua (Call Option) và quyền chọn bán (Put Option)

Giao dịch hợp đồng quyền chọn, là loại đầu tư khá mới tại Việt Nam. Tuy nhiên nhà đầu tư cần lưu ý đó là giao dịch quyền chọn hiện nay chỉ có có tại Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam được cấp phép hoạt động nên nhà đầu tư lưu ý tìm hiểu trước khi đầu tư.

Như vậy quyền Call Option được sử dụng linh hoạt trong các tình huống, không chỉ trong đầu cơ mà còn hỗ trợ các nhà đầu tư thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro. Nhưng trước khi sử dụng Call Option nhà đầu tư cần nắm rõ được các thức hoạt động cũng như những đặc điểm của nó. Qua những chia sẻ tại bài viết trên về quyền chọn mua là gì? hy vọng nhà đầu tư hiểu thêm về Call Option và có được kế hoạc đầu tư tối ưu nhất. 

Nhà đầu tư tham khảo về một số dịch vụ chứng khoán hiện tại chúng tôi đang cung cấp như: Dữ liệu chứng khoán cho Amibroker, Robot chứng khoán, Youtube chứng khoán,… Hãy truy cập website: chungkhoanlagi.vn hoặc số hotline: 0372.095.129 để biết thêm chi tiết.