Cổ phiếu quỹ là thuật ngữ không còn quá xa lạ với những nhà đầu tư kinh nghiệm bởi đây là loại cổ phiếu không được lưu hành và giao dịch mua thì cực kỳ khó khăn. Vậy để hiểu kỹ hơn về cổ phiếu này cùng chúng tôi tìm hiểu về Đặc điểm của cổ phiếu này và quy định về điều kiện khi mua cổ phiếu quỹ trong bài viết dưới đây.
1. Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ tên viết tắt là CPQ và đây là loại cổ phiếu do chỉnh công ty cổ phần đại chúng phát hành. Sau đó được chính công ty mua lại từ nguồn vốn của chính mình.
Theo phát luật có quy định thì điều kiện để công ty đó mua lại hoặc bán lại cổ phiếu quỹ đó là công ty phải báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, nộp đơn xin phép theo quy định của sở GDCK/TTGDCK.
Hiểu theo cách đơn giản cổ phiếu quỹ hình thành khi công ty đại chúng thực hiện mua lại từ khối lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường.
2. Đặc điểm của cổ phiếu quỹ
Cổ phiếu quỹ chính là sở hữu của công ty và thường sẽ có các đặc điểm như sau:
- Không được trả cổ tức bằng tiền/cổ phiếu
- Thường không có quyền biểu quyết
- Sẽ không có quyền mua cổ phiếu phát hành thêm hay cổ phiếu ưu đãi
- CPQ không được tính vào cổ phiếu lưu hành nên bị loại khi tính tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu
- CPQ không nhận được phần vốn khi thanh lý công ty
- Chênh lệch giá khi mua bán cổ phiếu quỹ không được ghi nhận là lãi/lỗ mà sẽ ghi nhận tăng giảm nguồn vốn và thặng dư vốn cổ phần.
Khi nhà đầu tư Mở tài khoản chứng khoán VPS hoặc chuyến ID môi giới nhập mã giới thiệu 6327 – Nguyễn Đức Đông hoặc K255 – Nguyễn Thị Phương sẽ được hỗ trợ sử dụng phần mềm Robot chứng khoán Dstock và phần mềm phân tích phái sinh Dchart. Tải trên IOS, ANDROID.
3. Quy định về Điều kiện mua cổ phiếu quỹ
Khi mua CPQ nhà đầu tư nên tìm hiểu về quy định về điều kiện mua được quy định rõ ràng tại Điều 36 Luật Chứng Khoán 2019 với quy định rõ ràng về việc mua lại cổ phiếu của công ty đại chúng như sau:
Công ty mua lại cổ phiếu của chính mình sẽ cần đảm bảo các điều kiện như sau:
- Cần có quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu để giảm vốn điều lệ, phương án mua lại, trong đó cần nêu rõ số lượng, thời gian thực hiện và các nguyên tắc định giá mua lại
- Cần có đủ nguồn để mua lại cổ phiếu từ các nguồn sau đây: Thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu được sử dụng để bổ sung vốn điều lệ theo quy định của phát luật.
- CTCK được chỉ định thực hiện giao dịch, trừ các trường hợp công ty chứng khoán là thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam mua lại cổ phiếu của chính mình.
- Đáp ứng được các điều kiện theo đúng quy định của pháp luật trong trường hợp công ty đại chúng thuộc ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện.
Mua CPQ được miễn trừ điều kiện trong các trường hợp sau:
- Thực hiện mua cổ phiếu theo yêu cầu của cổ đông theo quy định của Luật Doanh Nghiệp
- Thực hiện mua cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty, mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu.
- Các công ty chứng khoán sẽ mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô lẻ.
Công ty không được mua cổ phiếu của các đối tượng như sau:
- Những thành viên nội bộ và người có liên quan của thành viên nội bộ
- Thành viên sở hữu cổ phiếu có hạn chế chuyển nhượng
- Các cổ đông lớn.
Quy định hủy cổ phiếu quỹ/ Giảm vốn điều lệ
Khi các công ty đại chúng thực hiện mua lại cổ phiếu của chính mình phải làm thủ tục giảm vốn điều lệ tương ứng với tổng giá trị tính theo mệnh giá số cổ phiếu được công ty mua lại trong các trường hợp:
- Các công ty chứng khoán khi mua cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi hoặc mua cổ phiếu lô lẻ
- Các công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lẻ theo yêu cầu của cổ đông hoặc mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành để trả cổ tức, phát hành từ nguồn vốn chủ sở hữu
- Theo quy định trên thì doanh nghiệp không còn công cụ để tạo sóng hay bình ổn giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán và ghi nhận thặng dư vốn cổ phần khi bán ra trong điều kiện giá cổ phiếu tăng cao.
Quy định bán CPQ
Công ty chứng khoán, công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình sẽ được bán ra cổ phiếu ngay khi mua lại trong các trường hợp sau:
- Công ty chứng khoán khi mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô lẻ.
- Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu
- Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lô lẻ theo yêu cầu của cổ đông.
4. Lý do và Lợi ích, hạn chế của việc mua lại cổ phiếu quỹ
a. Vì sao công ty mua lại cổ phiếu quỹ
Công ty mua lại CPQ bởi một số lý do như có thể là do công ty đang dư tiền và tạm thời chưa có nhu cầu sử dụng. Nên chọn cách dùng tiền đó để rút bớt số cổ phần đang lưu hành nhằm tăng giá trị thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS).
Hoặc các công ty có tiền và tin rằng cổ phiếu của mình đang bị thị trường định giá thấp hơn giá trị được tính. Nên việc mua lại sẽ có lợi cho các cổ đông khi giá trị cổ phần được tăng lên. Đây cũng có điểm có lợi cho công ty nếu sau này công ty muốn bán. Sẽ bán lại được với giá cao hơn giá vốn đã mua.
b. Lợi ích và hạn chế của việc mua lại cổ phiếu quỹ
- Lợi ích của việc mua lại CPQ
Khi công ty mua lại CPQ, kéo theo số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm. Như vậy thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng và EPS tăng lên dẫn đến giá cổ phiếu tăng lên.
CPQ thường lấy được niềm tin của các cổ đông và nhà đầu tư bên ngoài.
CQP được coi như một lời khẳng định với các cổ đông trong trường hợp cổ phiếu giảm sâu, công ty vẫn đang hoạt động tốt.
- Hạn chế của việc mua lại CPQ
Khi mua CPQ đồng nghĩa với việc bị giảm nguồn tiền mặt cho hoạt động kinh doanh
CPQ có thể sẽ bị lạm dụng, kém an toàn tài chính ảnh hưởng tới chủ nợ hoặc có tể ban lãnh đạo mua cổ phiếu quỹ từ một số cá nhân nhất định gây hại cho cổ đông.
Trên thực tế thì việc mua lại CPQ là điều tích cực. Đây là một động thái hỗ trợ giảm lượng cổ phiếu lưu hành để từ đó tăng hệ số thu nhập trên mỗi cổ phần. Khi lượng cổ phiếu lưu hành giảm thì EPS sẽ tăng lên và hỗ trợ hệ số P/E và các chỉ tiêu sinh lời ROA, ROE,.. của công ty đó sẽ hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Như vậy qua bài viết nhà đầu tư đã hiểu được cổ phiếu quỹ là gì? Đặc điểm, quy định và lợi nhuận, hạn chế của CPQ. Hy vọng với những thông tin hữu ích chia sẻ trong bài viết nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về CPQ và từ đó có chiến lược đầu tư hiệu quả và phù hợp.
Nhà đâu tư có thể tham khảo thêm về một số dịch vụ chứng khoán hiện tại chúng tôi đang cung cấp như: Dữ liệu chứng khoán cho Amibroker, Phần mềm chứng khoán, Robot chứng khoán, Youtube chứng khoán,.. …Hãy truy cập website: chungkhoanlagi.vn hoặc liên hệ qua số hotline: 0372.095.129 để biết thêm chi tiết.
