Lĩnh vực đầu tư vào trái phiếu thu hút sự quan tâm của nhiều người. Mặc dù vậy, hiểu biết về loại hình đầu tư này vẫn chưa phổ biến. Vậy làm thế nào để đảm bảo rằng đầu tư vào trái phiếu sẽ mang lại lợi nhuận tối đa? Bài viết dưới đây sẽ giới thiệu cách tính giá trái phiếu một cách hiệu quả.
1. Giới thiệu về giá trái phiếu
Giá trái phiếu ( viết tắt là giá TP) là giá cuối cùng mà trái phiếu được giao dịch, được biểu thị bằng phần trăm mệnh giá và được chuyển đổi sang thang điểm. Ví dụ: nếu trái phiếu công ty được báo giá là 99, điều đó có nghĩa là trái phiếu đó đang được giao dịch ở mức 99% mệnh giá. Trong trường hợp này, chi phí để mua mỗi trái phiếu là $ 990.
2. Các Yếu Tố Quyết Định
Trong quá trình định giá TP, có một loạt các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá TP. Hiểu rõ những yếu tố này là vô cùng quan trọng để đưa ra quyết định thông thái về việc đầu tư vào trái phiếu. Dưới đây là một tổng quan về những yếu tố quan trọng này:
a. Lãi suất thị trường và vai trò quan trọng
Lãi suất thị trường là một trong những yếu tố chính quyết định giá trị của trái phiếu. Khi lãi suất thị trường tăng lên, giá trái phiếu sẽ giảm, và ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu tăng. Nguyên nhân là do lãi suất thị trường thể hiện cơ hội chiết khấu tiền tương lai về giá trị hiện tại. Lãi suất cao hơn cũng tạo ra cơ hội đầu tư với lợi suất cao hơn, khiến trái phiếu hiện tại trở nên không hấp dẫn hơn.
b. Thời gian còn lại đến hạn và tác động
Thời gian còn lại đến hạn (time to maturity) là yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Trái phiếu có thời hạn còn lại dài hơn sẽ có giá trị cao hơn so với trái phiếu có thời hạn ngắn hơn, với cùng các điều kiện lãi suất khác nhau. Lý do chính là trong thời gian dài hơn, trái phiếu sẽ tạo ra nhiều dòng tiền hơn và người đầu tư cần có khoản chiết khấu ít hơn cho những dòng tiền tương lai.
c. Mức lãi suất của trái phiếu và liên quan đến lãi suất thị trường
Mức lãi suất của trái phiếu (coupon rate) cũng ảnh hưởng đến giá trị của nó. Khi mức lãi suất của trái phiếu cao hơn lãi suất thị trường, giá TP thường được bán dưới giá trị định giá, gọi là trái phiếu bị giảm giá (discount bond). Ngược lại, khi mức lãi suất của trái phiếu thấp hơn lãi suất thị trường, giá TP thường cao hơn giá trị định giá, gọi là trái phiếu được tăng giá (premium bond).
3. Công Thức Định Giá Trái Phiếu
a. Công thức chung
b. Ví dụ cụ thể
Hãy giả định nhà đầu tư đang xem xét một trái phiếu có mệnh giá 1000 đơn vị tiền tệ, lãi suất định kỳ là 6%, và lãi suất yêu cầu của người đầu tư là 5%. Nếu thời gian còn lại đến đáo hạn là 5 năm, nhà đầu tư có thể tính giá trái phiếu như sau:
- MV = 1000
- I = 6% * 1000 = 60
- k = 5% = 0.05
- n = 5
Thay các giá trị vào công thức:
PV = (60 * (1 – (1 + 0.05)^-5) / 0.05) + (1000 / (1 + 0.05)^5)
PV ≈ 1130.79
Nhà đầu tư khi mở tài khoản chứng khoán VPS hoặc chuyển ID môi giới 6327 – Nguyễn Đức Đông hoặc K255 – Nguyễn Thị Phương sẽ được hỗ trợ sử dụng miễn phí phần mềm Robot chứng khoán Dstockvà phần mềm phân tích cổ phiếu Dchart. Đây là 2 công cụ hỗ trợ nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và nâng cao hiệu quả lợi nhuận. Nhà đầu tư tải trên IOS, ANDROID.
4. Tầm quan trọng giá trái phiếu
Trong việc định giá TP, có những giả định quan trọng được áp dụng trong công thức để giúp xác định giá trị hiện tại của trái phiếu. Điều này giúp người đầu tư đưa ra quyết định thông thái về việc đầu tư vào trái phiếu.
Tuy nhiên, cũng cần nhớ rằng có những yếu tố không được xem xét trong công thức và có thể ảnh hưởng đến giá trị thực sự của trái phiếu. Dưới đây là thảo luận về những điểm này:
a. Giả định trong công thức:
Công thức tính giá TP dựa trên một số giả định quan trọng như lãi suất thị trường và lãi suất chiết khấu. Những giả định này được sử dụng để ước tính giá TP trong một thế giới lý tưởng, nơi không có biến đổi thị trường và rủi ro. Lãi suất thị trường được giả định là chính xác và thay đổi duy nhất theo thời gian.
b. Tầm quan trọng của giả định:
Mặc dù các giả định trong công thức giúp đơn giản hóa quá trình định giá TP, chúng cũng có thể làm giảm tính hiệu quả của phương pháp này trong thực tế. Thị trường tài chính thường biến đổi và lãi suất thị trường có thể thay đổi do nhiều yếu tố. Những biến đổi này có thể làm thay đổi giá trị thực sự của trái phiếu so với giá trị tính toán bằng công thức.
c. Yếu tố không được xem xét trong công thức
Trong khi công thức tính giá TP có thể giúp xác định một giá trị ước tính, nó không xem xét một số yếu tố quan trọng khác như rủi ro và tình hình tài chính của công ty phát hành trái phiếu. Rủi ro thị trường có thể ảnh hưởng đến khả năng công ty trả lại tiền vốn và lãi suất. Tình hình tài chính của công ty, khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định và khả năng thanh toán trái phiếu cũng có thể ảnh hưởng đến giá trái phiếu.
Tầm quan trọng của giá TP nằm ở việc nó cung cấp một khung tính toán cơ bản để định giá TP dựa trên lãi suất và thời gian. Tuy nhiên, cần nhớ rằng công thức có những giả định và hạn chế, và không xem xét các yếu tố rủi ro và tình hình tài chính của công ty. Việc kết hợp thông tin từ nhiều nguồn và đánh giá các yếu tố khác nhau sẽ giúp người đầu tư có cái nhìn toàn diện hơn về giá trị thực sự của trái phiếu.
Bài viết trên đây là thông tin chia sẻ về cách tính giá trái phiếu hiệu quả. Hy vọng với những thông tin hữu ích trên hỗ trợ các nhà đầu tư hiểu hơn về giá trái phiếu để từ đó có chiến lược đầu tư phù hợp.
Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm về một số dịch vụ chứng khoán hiện tại chúng tôi đang cung cấp đó là: Dữ liệu chứng khoán cho Amibroker, Robot chứng khoán, Youtube chứng khoán,… Hãy truy cập website: chungkhoanlagi.vn hoặc liên hệ qua hotline: 0372.095.129 để biết thêm chi tiết.
