Khi tham gia đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư thường gặp thuật ngữ hệ số Beta – đây là thuật ngữ cơ bản nhất trong chứng khoán. Vậy Beta chứng khoán là gì ? Ý nghĩa của hệ số Beta và cách tính hệ số Beta của cổ phiếu như thế nào? Cùng tìm hiểu tại bài viết dưới đây chúng tôi chia sẻ cụ thể.
1. Beta chứng khoán là gì? Các chỉ số Beta chứng khoán
a. Beta chứng khoán là gì?
Beta chứng khoán là chỉ số Beta (β) hay còn gọi là hệ số rủi ro. Đây chính là công cụ tính toán mức độ rủi ro của một cổ phiếu hay toàn bộ danh mục của các nhà đầu tư.
Hệ số Beta thể hiện độ tương quan của biến động của danh mục hoặc cổ phiếu so với toàn bộ thị trường bằng cách so sánh sự thay đổi về giá. Qua đó nhà đầu tư có thể xác định được đối tượng đầu tư phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của mình.
Hiểu theo một cách đơn giản Beta chứng khoán là thước đo rủi ro hệ thống của một chứng khoán riêng lẻ hay một danh mục đầu tư với mức biến động, rủi ro chung của toàn bộ thị trường chứng khoán.
Hệ số Beta được sử dụng trong mô hình định giá tài sản vốn với mục đích để tính toán tỷ suất sinh lời kỳ vọng của một loại tài sản dựa vào hệ số Beta của nó và tỉ suất sinh lời trên thị trường. Nhà đầu tư có thể xác định được đâu là đối tượng đầu tư phù hợp với mức chịu đựng rủi ro của mình khi tính toán cụ thể được ra hệ số Beta.
b. Các chỉ số Beta chứng khoán
Tại thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư có thể dựa theo sự thay đổi của thị trường (VN-Index) để phán đoán sự thay đổi trong cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư thông qua hệ số Beta chứng khoán cụ thể như sau:
- Nếu khi β = 1 thể hiện mức độ biến động của giá chứng khoán bằng mức độ biến động của thị trường. ĐIều này được hiểu chứng khoán tăng trưởng đều theo bước đi của thị trường.
- Nếu khi β < 1 thể hiện mức độ biến động của giá chứng khoán sẽ thấp hơn mức độ biến động của thị trường. Điều này được hiểu chứng khoán có sự biến động ít hơn sự thay đổi của thị trường.
- Nếu khi β > 1 thể hiện mức độ biến động của giá chứng khoán cao hơn mức độ biến động của thị trường. Điều này được hiểu cổ phiếu sẽ có khả năng sinh lời cao, đồng thời mức độ rủi ro cũng khá lớn.
- Khi chỉ số β = 0 đó là khi một cổ phiếu có chỉ số Beta = 0 thể hiện sự thay đổi giá trị của cổ phiếu hoàn toàn độc lập so với thị trường. Trường hợp dấu của Beta là (–) thì khi này cổ phiếu có sự biến động ngược chiều so với thị trường chứng khoán và ngược lại.
2. Cách tính hệ số Beta chứng khoán
+ Công thức tính beta cổ phiếu là gì? Dưới đây là công thức cụ thể:
Beta = Covar (Ri,Rm)/Var (Rm)
Trong đó:
- Covar (Ri,Rm) đó là hiệp phương sai tỷ suất sinh lời của thị trường và tỷ suất sinh lời của chứng khoán.
- Ri: đó là tỷ suất sinh lời của chứng khoán
- Rm: đó là tỷ suất sinh lời của thị trường VN-Index
- Var (Rm) đó là phương sai tỷ suất sinh lời của thị trường chứng khoán
+ Tỷ suất sinh lời sẽ được tính theo công thức đó là:
R = (p1 – p0)/p0
Trong đó:
- P1: đó là giá đóng cửa điều chỉnh của phiên đang xét
- P0 : đó là giá đóng cửa điều chỉnh của phiên trước đó.
Ví dụ cụ thể như sau:
Để tính hệ số rủi ro beta của chứng khoán A với tỉ suất sinh lời là 30%, tỉ suất sinh lời của thị trường là 15%, tỉ lệ phi rủi ro của khoản đầu tư là 3%. Như vậy có mức chênh lệch giữa tỉ suất sinh lời của chứng khoán A và tỷ lệ phi rủi ro sẽ là: 30% – 3% = 27%. Mức chênh lệch giữa tỉ suất sinh lời của thị trường và tỉ lệ phi rủi ro là 15% – 3% = 12%.
Áp dụng theo công thức trên tính hệ số Beta ta có
Hệ số β = 27/12= 2,25
Như vậy, β >1 thể hiện việc chứng khoán A có khả năng sinh lời cao, mặc dù nếu nhà đầu tư có thể thu về lợi nhuận cao nhưng sẽ luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn. Khi quyết định đầu tư nhà đầu tư cần có sự tính toán và tìm hiểu kỹ càng theo nhiều tiêu chí khác.
Trường hợp này nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro cao, có khả năng chống chịu rủi ro thì nên đầu tư vào chứng khoán A. Nếu trường hợp nhà đầu tư chấp nhận rủi ro thấp thì khoonbg nên đầu tư vào chứng khoán A.
Nhà đầu tư mở tài khoản chứng khoán VPS hoặc chuyển ID môi giới về 6327 – Nguyễn Đức Đông hoặc K255 – Nguyễn Thị Phương để được hỗ trợ phần mềm Robot chứng khoán Dstock và phần mềm phân tích cổ phiếu Dchart. Đây là 2 công cụ sản phẩm giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro khi đầu tư và nâng cao hiệu quả lợi nhuận.
3. Ý nghĩa của hệ số Beta chứng khoán
Hệ số Beta cổ phiếu có mang lại một số ý nghĩa sử dụng trong thị trường chứng khoán như sau:
- Khi phân tích hệ số Beta sẽ giúp các nhà đầu tư xác định được đúng đối tượng cổ phiếu phù hợp với khẩu vị của bản thân.
- Trong mô hình định giá tài sản vốn CAPM thì hệ số Beta đóng vai trò quan trọng, β giúp các nhà đầu tư định giá và phân tích cổ phiếu.
- Nhà đầu tư khi biết được giá trị của hệ số Beta sẽ giúp cho việc so sánh các mức độ biến động giá của cổ phiếu một doanh nghiệp so với mức độ biến động chung trên thị trường chứng khoán để từ đó có những quyết định đầu tư phù hợp.
- Hệ số Beta thể hiện được mối quan hệ giữa mức độ rủi ro của cổ phiếu (tài sản riêng lẻ) so với sự biến động chung của thị trường.
4. Điểm hạn chế của Beta chứng khoán
Phân tích hệ số Beta giúp các nhà đầu tư xác định được đúng đối tượng cổ phiếu phù hợp với mức độ rủi ro của các nhà đầu tư. Song bên cạnh đó cũng có một số hạn chế của hệ số Beta cụ thể đó là:
- Trong hệ số Beta có tỉ suất sinh lời của cổ phiếu sẽ tuân theo phân phối chuẩn, nhưng thực tế trên thị trường chứng khoán thì thường xuyên có sự biến động và rất khó lường, không tuân theo phân phối chuẩn. Vì vậy khi sử dụng hệ số rủi ro beta để dự đoán xu hướng giá của cổ phiếu không phải cũng nào kết quả chuẩn.
- Khi một cổ phiếu có chỉ số beta thấp – mức độ biến động giá của nó thấp nhưng cổ phiếu này có thể đang trong xu hướng giảm chậm rãi. Nên việc thêm cổ phiếu này vào danh mục đầu tư sẽ làm giảm độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư, tuy nhiên không làm giảm mức thua lỗ kỳ vọng.
- Khi một cổ phiếu có chỉ số beta cao thì có thể đang trong một xu hướng tăng nhanh. Nên nếu thêm một cổ phiếu này vào danh mục đầu tư thì có thể sẽ làm giảm mức lỗ kỳ vọng của toàn bộ danh mục, dù nó sẽ làm tăng độ biến động giá của danh mục.
Hiện nay, trên thực tế đa số các trang web tài chính và các công ty chứng khoán lớn đều cung cấp tới cho nhà đầu tư sẵn các hệ số Beta mà không cần tính toán. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý các hệ số giữa các trang web sẽ khác nhau bởi khi tính toán sẽ sử dụng mốc thời gian tính khác nhau. Nên dựa vào hệ số đó, các nhà đầu tư có thể xem xét các loại cổ phiếu đang quan tâm so với biến động của thị trường.
Hệ số Beta là một trong những hệ số quan trọng và ý nghĩa trong việc định hướng các quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Khi đến thị trường chứng khoán để đạt hiệu quả thì hãy cập nhập thường xuyên hệ số Beta để nhận biết mức độ rủi ro của loại tài sản mà nhà đầu tư đang đầu tư so với biến động thị trường.
Bài viết trên là những chia sẻ cung cấp tới nhà đầu tư một số thông tin về Beta chứng khoán là gì? Beta cổ phiếu là gì? Cách tính beta cổ phiếu. Hy vọng với những thông tin hữu ích trên giúp nhà đầu tư hiểu được cách tính toán hệ số Beta và có hướng đi cụ thể, lựa chọn được chứng khoán, cổ phiếu phù hợp khi đầu tư mang về lợi nhuận cao.
Nhà đầu tư tham khảo một số dịch vụ chứng khoán hiện tại chúng tôi đang cung cấp như: Dữ liệu chứng khoán cho Amibroker, Robot chứng khoán, Youtube chứng khoán,… Hãy truy cập website: chungkhoanlagi.vn hoặc hotline: 0372.095.129 để biết thêm chi tiết.
